Options D'Achat D'Actions Droit De Premier Refus

Fondateurs Workbench Reg Compensation basée sur les actions Les entreprises en démarrage utilisent souvent la rémunération à base d'actions pour inciter leurs cadres et leurs employés. La rémunération à base d'actions offre aux cadres et aux employés la possibilité de participer à la croissance de la société et, si elle est structurée correctement, peut aligner leurs intérêts sur les intérêts des actionnaires et des investisseurs de la société sans brûler l'encaisse de la société. L'utilisation de la rémunération à base d'actions doit toutefois tenir compte d'une myriade de lois et de conditions, y compris les considérations liées au droit des valeurs mobilières (questions d'enregistrement), les considérations fiscales (traitement fiscal et déductibilité), les considérations comptables (charges, dilutions, etc.). .), Les considérations relatives au droit des sociétés (obligations fiduciaires, conflits d'intérêts) et aux relations avec les investisseurs (dilution, rémunération excessive, réévaluation des options). Les types de rémunérations à base d'actions les plus utilisées par les entreprises privées comprennent les options d'achat d'actions (à la fois incitatives et non qualifiées) et les actions restreintes. D'autres formes courantes de rémunération à base d'actions qu'une société peut envisager comprennent les droits à la plus-value des actions, les unités d'actions restreintes et les participations aux bénéfices (pour les sociétés de personnes et les SARL taxées en tant que sociétés de personnes seulement). Chaque forme de rémunération à base d'actions aura ses propres avantages et inconvénients. Une option d'achat d'actions est un droit d'acheter des actions à l'avenir à un prix fixe (c'est-à-dire la juste valeur marchande de l'action à la date d'attribution). Les options d'achat d'actions sont généralement assujetties à la satisfaction des conditions d'acquisition des droits, comme le maintien de l'emploi et / ou l'atteinte des objectifs de rendement, avant qu'elles ne puissent être exercées. Il existe deux types d'options d'achat d'actions, d'options d'achat d'actions incitatives ou d'ISO, et des options d'achat d'actions non qualifiées ou NQO. Les ISO sont une création du code des impôts et, si plusieurs conditions légales sont remplies, le bénéficiaire recevra un traitement fiscal favorable. En raison de ce traitement fiscal favorable, la disponibilité des ISO est limitée. Les OQN n'offrent pas de traitement fiscal spécial au bénéficiaire. Les NQO peuvent être accordés aux employés, administrateurs et consultants, tandis que les ISO ne peuvent être accordées qu'aux employés et non aux consultants ou aux administrateurs non salariés. En règle générale, il n'y a pas d'incidence fiscale pour le preneur d'options au moment de l'octroi ou de l'acquisition de l'un ou l'autre type d'option. Indépendamment de savoir si une option est une ISO ou une NQO, il est très important que le prix d'exercice des options soit fixé à au moins 100 de la juste valeur marchande (110 dans le cas d'un actionnaire ISO à un actionnaire 10) À la date de la subvention afin d'éviter des conséquences fiscales négatives. Lors de l'exercice d'une ISO, le titulaire d'option ne comptabilisera aucun revenu et, si certaines périodes de détention statutaires sont satisfaites, le titulaire d'option recevra un traitement des gains en capital à long terme lors de la vente du titre. Toutefois, lors de l'exercice, le titulaire d'option peut être assujetti à l'impôt minimum de remplacement sur l'écart (c'est-à-dire la différence entre la juste valeur marchande du stock au moment de l'exercice et le prix d'exercice de l'option). Si le preneur d'options vend les actions avant la réalisation de telles périodes de détention statutaire, une disposition disqualifiante se produit et le titulaire d'option aura un revenu ordinaire au moment de la vente égal au spread au moment de l'exercice plus un gain ou une perte en capital égal à la différence entre Le prix de vente et la valeur à l'exercice. Si les actions sont vendues à perte, seul le montant de la vente excédant le prix d'exercice est inclus dans le revenu des options. La Société aura généralement une déduction pour déduction à la suite de la vente de l'action sous-jacente égale au montant du revenu ordinaire (le cas échéant) comptabilisé par le titulaire de l'option si la période de détention décrite ci-dessus n'est pas respectée, La période de détention de l'ISO est respectée. Au moment de l'exercice d'un OQN, le titulaire de l'option aura un revenu de compensation, assujetti à la retenue d'impôt, égal au spread des options et imposable au taux du revenu ordinaire. Lorsque le stock est vendu, le titulaire d'option recevra un gain en capital ou un traitement de perte sur la base de toute variation du cours de l'action depuis l'exercice. La Société aura généralement une déduction de la rémunération à l'exercice d'options égale au montant du revenu ordinaire reconnu par le preneur d'options. Pour les entreprises en démarrage et en début de période, les options d'achat d'actions créent des incitatifs significatifs pour les cadres et les employés pour stimuler la croissance de l'entreprise et augmenter la valeur de l'entreprise, car les options d'achat d'actions donnent aux options la possibilité de partager directement, prix. Ces incitatifs servent également d'outil de fidélisation des employés. En revanche, les options d'achat d'actions limitent ou éliminent la plupart des risques à la baisse pour le preneur d'options et, dans certaines circonstances, peuvent encourager des comportements plus risqués. De plus, il peut être difficile de récupérer les incitations à la performance offertes par les options d'achat d'actions si la valeur du titre est inférieure au prix d'exercice de l'option (c'est-à-dire que les options sont sous-jacentes). Dans de nombreux cas, un employé n'effectuera pas d'option avant le changement de contrôle et, bien que ce ne soit pas le résultat le plus efficace sur le plan fiscal pour le titulaire de l'option (tout le produit sera imposé aux taux d'imposition ordinaires) L'optionee de reconnaître la pleine diffusion de son prix avec peu ou pas de risque côté. Les sociétés en démarrage et les sociétés en démarrage peuvent également choisir d'accorder des options de type «early exercise» ou «California». Ces octrois, qui sont essentiellement un hybride d'options d'achat d'actions et d'actions restreintes, permettent au bénéficiaire d'exercer des options non acquises pour acheter des actions d'actions restreintes assujetties aux mêmes restrictions d'acquisition et de confiscation. Le stock restreint est un stock vendu (ou octroyé) qui est assujetti à l'acquisition et est confisqué si l'acquisition n'est pas remplie. Un stock restreint peut être accordé aux employés, aux administrateurs ou aux consultants. Sauf pour le paiement de la valeur nominale (une exigence de la plupart des lois sur les sociétés d'État), la société peut accorder le stock ou exiger un prix d'achat à la juste valeur marchande. Pour que le risque de confiscation imposé au stock soit écoulé, le bénéficiaire est tenu de respecter les conditions d'acquisition qui peuvent être fondées sur l'emploi continu sur une période d'années et / ou l'atteinte d'objectifs de rendement préétablis. Pendant la période d'acquisition des droits, le titre est considéré comme étant en circulation et le bénéficiaire peut recevoir des dividendes et exercer des droits de vote. Le bénéficiaire de stock restreint est imposé au taux ordinaire de l'impôt sur le revenu, sous réserve de la retenue d'impôt, sur la valeur de l'action (moins tout montant payé pour l'action) au moment de l'acquisition. En outre, le bénéficiaire peut faire un choix en vertu de l'article 83 (b) avec l'IRS dans les 30 jours de la subvention pour inclure la valeur totale du stock restreint (moins tout prix d'achat payé) au moment de l'octroi et commencer immédiatement les gains en capital période de détention. Cette élection 83 (b) peut être un outil utile pour les dirigeants d'entreprise en démarrage, car le stock aura généralement une évaluation plus faible au moment de la subvention initiale que sur les dates d'acquisition future. Lors de la vente du stock, le bénéficiaire reçoit un gain en capital ou un traitement de perte. Tout dividende versé alors que le titre est non acquis est imposé comme revenu de rémunération soumis à retenue. Les dividendes versés à l'égard des actions acquises sont imposés à titre de dividendes et aucune retenue d'impôt n'est exigée. La société a généralement une déduction d'indemnisation égale au montant du revenu ordinaire reconnu par le bénéficiaire. Le stock restreint peut offrir une plus grande valeur initiale et une protection contre la baisse au bénéficiaire que les stock-options et est considéré comme moins dilutif pour les actionnaires au moment d'un changement de contrôle. Toutefois, le stock restreint peut entraîner des obligations fiscales directes envers le bénéficiaire avant la vente ou un autre événement de réalisation à l'égard du stock. Autres considérations relatives à la rémunération à base d'actions Il est important de tenir compte des échéanciers d'acquisition des droits et des incitatifs découlant de ces annexes avant de mettre en œuvre tout programme de rémunération à base d'actions. Les sociétés peuvent choisir d'accorder des attributions dans le temps (telles que l'acquisition de la totalité à une certaine date ou en versements mensuels, trimestriels ou annuels), selon l'atteinte des objectifs de rendement préétablis (entreprise ou rendement individuel) ou basés sur un mélange de Le temps et les conditions de performance. En règle générale, les échéanciers d'acquisition varient de trois à quatre ans, la première date d'acquisition n'étant pas antérieure au premier anniversaire de la date d'attribution. Les entreprises devraient également être particulièrement conscientes de la façon dont les récompenses seront traitées en lien avec un changement de contrôle de la société (par exemple, lorsque la société est vendue). La plupart des régimes de rémunération à base d'actions de base élargie devraient donner au conseil d'administration une marge de manoeuvre importante à cet égard (c'est-à-dire le pouvoir discrétionnaire d'accélérer l'acquisition (totalement ou partiellement) des attributions d'actions acquéreurs ou de résilier les attributions au moment de la transaction). Toutefois, les plans ou les attributions individuelles (en particulier les attributions aux cadres supérieurs) peuvent souvent inclure des changements spécifiques dans les dispositions de contrôle, comme l'accélération totale ou partielle des subventions non acquises et / ou l'acquisition à double effet (c'est-à - , L'acquisition d'une partie de l'attribution s'accélérera si l'emploi des employés est résilié sans motif dans un délai déterminé après la clôture (généralement de six à 18 mois). Les sociétés devraient examiner soigneusement à la fois (i) les incitations et les effets rémanents de leurs dispositions de changement de contrôle et (ii) toute question liée aux relations avec les investisseurs pouvant résulter de l'accélération de la dévolution dans le cadre d'un changement de contrôle, De leur investissement. Il y a un certain nombre de dispositions de protection qu'une compagnie voudra considérer en incluant dans sa documentation d'équité d'employés. Fenêtre limitée aux options d'achat d'actions Post-Termination Si l'emploi est résilié avec motif, les options d'achat d'actions devraient prévoir que l'option prend fin immédiatement et ne peut plus être exercée. De même, en ce qui concerne le stock restreint, l'acquisition devrait cesser et un droit de rachat devrait apparaître. Dans tous les autres cas, l'accord d'option devrait préciser la période d'exercice suivant la résiliation. En règle générale, les périodes de licenciement sont habituellement de 12 mois en cas de décès ou d'invalidité et de 1 à 3 mois en cas de cessation sans motif valable ou de cessation volontaire. En ce qui concerne les stocks restreints, les sociétés privées devraient toujours envisager de détenir des droits de rachat pour les actions non acquises et les actions acquises. Les actions non investies (et les actions acquises en cas de résiliation pour cause) doivent toujours faire l'objet d'un rachat au coût ou au moindre du coût ou de la juste valeur marchande. En ce qui concerne les actions acquises et les actions émises au moment de l'exercice des options acquises, certaines sociétés conserveront un droit de rachat à leur juste valeur marchande en cas de résiliation en toutes circonstances (sauf résiliation pour motif valable) Dans des circonstances plus limitées, comme la cessation volontaire d'emploi ou la faillite. Les entreprises devraient généralement éviter de racheter des actions dans les six mois suivant l'acquisition (ou l'exercice) afin d'éviter un traitement comptable défavorable. Droit de premier refus Comme autre moyen de s'assurer que le stock d'une entreprise reste seulement dans relativement peu mains amicales, les entreprises privées ont souvent un droit de premier refus ou première offre à l'égard de tout transfert proposé par un employé. En règle générale, ces dispositions prévoient qu'avant de transférer des titres à un tiers non affilié, l'employé doit d'abord offrir les titres à vendre à la société-émetteur et peut-être d'autres actionnaires de la société dans les mêmes conditions que celles offertes au tiers non affilié. Ce n'est qu'après que l'employé a respecté le droit de premier refus que l'employé puisse vendre le stock à un tel tiers. Même si un employeur ne prévoyait pas un droit de premier refus, les investisseurs extérieurs de capital-risque sont susceptibles d'insister sur ce type de dispositions. Drag Along Droits Les sociétés privées devraient également envisager d'avoir un soi-disant droit de drag-along, qui prévoit généralement qu'un détenteur du stock de la société sera contractuellement requis pour aller de pair avec les grandes transactions d'entreprise comme une vente de la société, indépendamment de la Structure, pourvu que les détenteurs d'un pourcentage déclaré du patronat soit favorable à l'opération. Cela empêchera les actionnaires salariés de s'immiscer dans une opération commerciale importante, par exemple en votant contre l'accord ou en exerçant des droits de dissident. Encore une fois, les investisseurs en capital-risque insistent souvent sur ce type de disposition. Autorisation du donneur d'ordre Droits d'un premier refus Option d'achat Une option est un privilège ou un droit que le propriétaire d'un bien donne à une autre personne (le preneur d'option) d'acheter certains biens à un prix fixe dans une certaine période. L'option est une simple offre qui lie l'option ou la vente, mais qui n'oblige pas le preneur à faire quoi que ce soit. Étant donné que le preneur d'options n'est pas lié tant que l'option n'est pas exercée, l'octroi d'une option ne constitue ni une vente du bien ni un contrat de vente. Cependant, pendant la durée de l'option, l'optionur ne peut généralement pas révoquer ou retirer l'option sans le consentement des options. Droit de premier refus Un droit de premier refus oblige le propriétaire à offrir le bien au titulaire aux mêmes conditions que le propriétaire propose de vendre à un tiers. Un droit de premier refus donne au propriétaire plus de contrôle sur la transaction qu'une option parce que le titulaire ne peut pas forcer la vente à volonté. Le titulaire doit plutôt attendre que le propriétaire décide de vendre la propriété. Un droit de premier refus devient une option une fois que le propriétaire décide de vendre la propriété, parce que le titulaire n'est toujours pas obligé d'exercer ce droit. Si le détenteur rejette le droit, le propriétaire est libre de vendre au tiers sur les conditions offertes au titulaire. Sinon, le propriétaire doit vendre au titulaire à ces conditions. Exigences juridiques Pour être exécutoire, les options et les droits de premier refus doivent habituellement être écrits, signés, contenir une description adéquate du bien et être appuyés par une contrepartie. Ils peuvent être inclus dans les contrats de location, ou ils peuvent être rédigés comme des accords autonomes. L'acceptation d'une option ou d'un droit de premier refus doit être sans réserve, sans ambiguïté et en stricte conformité avec les termes de l'offre, et tout autre acte sera considéré comme un rejet de l'offre. Donc, si l'accord stipule qu'il ne peut être accepté qu'en livrant un ballon jaune au propriétaire à minuit le troisième dimanche de mars d'une année paire, l'envoi d'une lettre par courrier certifié ne sera pas efficace. Toutefois, les conditions qui sont imposées de mauvaise foi ou dans le but spécifique de vaincre les droits des titulaires ne seront pas appliquées. Réflexions de clôture Les options et les droits de premier refus sont des documents juridiques importants et une source fréquente de litiges. Une rédaction claire et soigneuse par un avocat expérimenté permettra de s'assurer que ces accords sont exécutoires et de réduire le risque de différends futurs. Si vous avez besoin d'aide d'un avocat immobilier Texas. Contactez nous s'il vous plait. 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